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污水近零排放是对污水资源化利用的最高要求，国税国这一要求并不是一步登天，国税国需要一步一个台阶，过程中需要技术的不断创新与完善，需要各方的努力，包括工业企业以身作则，政府政策支持，第三方治理机构技术不断创新等。发明国产亚洲A∨片在线观看 besta8.com

3优化用水流程，票据加大再生水利用《指导意见》提出，票据缺水地区将市政再生水作为园区工业生产用水的重要来源，严控新水取水量，推动工业园区与市政再生水生产运营单位合作，规划配备管网设施。车获二是推动工业园区与市政再生水生产运营单位合作。专利国产亚洲A∨片在线观看 besta8.com最后，日照无论是哪条建议，对于缺水地区和水环境敏感区域的工业企业都更为迫切，工业污水资源化利用需要加快提上日程。此外，国税国《指导意见》提出，建立使用者付费制度，放开再生水政府定价，由再生水供应企业和用户按照优质优价的原则自主协商定价。

五是重点围绕高耗水行业，发明组织开展企业内部废水利用，创建一批工业废水循环利用示范企业、园区。缺水地区将市政再生水作为园区工业生产用水的重要来源，票据严控新水取用量。2、车获需要考虑发生股权并购是否会影响现有资质的稳定。

这意味着项目公司除日常设施设备的更新维护外，专利可能还需要追加投入进行设施设备更新改造。在PPP项目中，日照如果项目收益大部分来源于政府付费，日照则应调查其两评一案对于政府补贴纳入财政预算的描述、项目是否入库、是否纳入中期财政规划等。（2）应考虑项目自身情况，国税国在早期经营性项目中，国税国排他性是项目测算收益的重要考量因素，授予特许权时，被授权主体可能还要缴纳特许权使用费，这属于向政府方购买特定资产的对价。发明应重点关注项目自身的合规性及政府补贴支付稳定性等。

（3）近期的特许经营或PPP项目自身收益无法平衡建设运营成本，需要政府提供补贴，或者全部付费来源均来自于政府补贴，且项目性质属于民生、公益性（例如水环境治理、矿区治理等），则排他性并非项目必要属性。随着知识产权的价值越来越受到重视，被并购企业自身的研发能力、专利布局、对标技术的国际视野问题也应在尽职调查中予以关注。

5 即使采取境外收购SPV公司股权模式，对于转让方而言，仍涉及需就转让所得依据国家税务总局公告《关于非居民企业所得税源泉扣缴有关问题的公告》（2017年第37号）纳税。从IPO或通过其他模式在资本市场融资的角度考虑，如被并购主体由国有企业变更为混合所有制企业，之前曾无偿取得、使用的项目用地将存在极大的不稳定性，较为稳妥的方式是通过土地使用权出让、转让等方式正式取得土地使用权，或就土地租赁缴纳一定金额的租金（通常当地有适用的标准），而这些安排都会实际增加项目的交易成本，需在收购时综合考虑。（3）单一来源采购是《中华人民共和国政府采购法》规定的法定采购方式之一，但适用需要满足严格的条件，通常对于非新建类项目（例如添附少量的项目设施），有其适用空间。3、是否履行变更手续。

如果在尽职调查中发现资质问题较难在短时间内解决，受限于交易进度、交割时限，可以适当在交易文件中将取得资质作为交割或付款的先决条件。环保企业特许经营问题部分环保领域（污水处理、垃圾、危废等）常以特许经营模式实施，2014年以来出现了大量政府付费模式的PPP项目，在规模并购时，遇到此类政府授权经营的项目，其合规性应进行谨慎分析：1、经营权取得是否合规对特许经营类项目的理解应考虑其实施年代，根据当时适用的规定进行判断，对PPP项目的理解则应关注发改委及财政部两部委的规范性文件。4、在特许经营项目或PPP项目中，应考虑股权变更对经营权的影响（详见下文）。本文拟就境内环保企业并购涉及的重点法律问题予以初步概括和分析，抛砖引玉，供各位业界同仁深入探讨。

（1）如果特许经营协议仅明确提到授予 经营权，但并未明确为独家或排他，可以查阅协议责任条款、招标文件、中标文件及后续运营过程中签署的过程中文件，确认授权性质。经营权取得方式是否合法，将会对特许经营合同的效力与稳定性产生影响，实践中存在因未经竞争性程序而被认定特许经营合同无效的相关案例。

直接并购通常较好判断，实践中的收购项目，可能通过上层并购、跨境多层架构并购等方式完成交易，并不涉及各具体项目公司层面的控股股东的变化。此前已陆续颁布七批补助目录。

同时考虑如果未能达成交易条件时的补救措施。如果被并购主体并非资质主体，其在被并购后，将面临由于不具备资质而无法继续开展已有业务的风险。而最重要的，是企业核心研发团队的稳定性问题。实践中，除招标、竞争性谈判外，一些项目可能通过招商、竞争性磋商甚至单一来源采购方式授予特许经营权。2、经营权的授权主体关于特许经营项目授权主体目前共识是县级及以上人民政府发起，并授权特定政府部门或机构具体实施。同时，在项目融资文件中，也往往会将股权变更设置为加速融资到期事件，如果发现有此类条款，并购时应征求政府方、融资方的意见。

4、总体竣工验收和专项竣工验收。环保企业的核心资质可分为建设类和运营类。

2004年5月1日实施的《市政公用事业特许经营管理办法》（下称126号）对选择特许经营者的程序，仅提及招标一种方式，而2015年六部委颁布的《基础设施和公用事业特许经营管理办法》（下称25号令）则规定应当通过招标、竞争性谈判等竞争方式选择特许经营者，其范围较之招标相对更广。环保企业知识产权问题环保行业本身是市场竞争相对充分的行业，企业的技术能力往往是其核心竞争力。

但发行REITs产品除项目资产本身过硬之外，还需要满足资本市场的检验标准。查询项目公司的股权、收益权、核心资产的抵质押及因此导致对被并购主体或其股权变更的限制。

（1）并购是否会导致项目终止？多数特许经营及PPP项目均会对项目主体股权变更进行限制，或者设置锁定期，或者要求取得政府方的事先同意。因此，在设计交易架构时，应将取得资质的主体作为被并购主体，或者将资质主体的实际控制人（母公司或集团公司）作为被并购主体。（2）建议考虑是否涉及反垄断申报、外汇、外商投资等问题。依据新颁布的《财政部办公厅关于开展可再生能源发电补贴项目清单审核有关工作的通知》（财办建〔2020〕6号）有关规定，以往由财政部、国家发展改革委、国家能源局发文公布的第一批至第七批可再生能源电价附加补助目录内的可再生能源发电项目，由电网企业对相关信息进行审核后，直接纳入补贴清单。

5、政府投资项目的特别要求在政府投资项目的尽职调查中，合规性要求更高，因为建设的合规性会直接影响项目总投资的认定、政府支付费用等。为了争取更多业务，实务中被并购主体可能会打一些擦边球，例如资质挂靠（以取得资质的甲方名义投标，中标后由不具备资质的乙方企业实施，乙方企业向甲方企业支付费用），资质借用（以具备资质的母公司或集团公司名义取得项目，实际实施主体为子公司或分支机构），资质不完备（取得项目后一边扩大经营范围，一边申请相关资质，但在并购发生时并未合法取得相关资质）。

2、在PPP项目中，地方政府并未将项目用地划拔或出让给项目公司，而是划拔至政府部门/平台公司名下，再由前述部门或机构提供给项目公司使用。此后，该补助目录不再发布，后续将改为清单形式。

但建议把握该等方式的尺度：1、如果可预见申请难度较高，即使作为先决条件，仍面临较大的逾期或难以实现风险，则可建议将其从并购范围中剔除，或者作为后续交易的内容（为收购方争取优先权、排他权等）。2《政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法》第三条 符合下列情形的项目，可以采用竞争性磋商方式开展采购：（一）政府购买服务项目。

此外移交过程中，与被并购主体员工相关的劳动条款也很重要，大部分协议均要求项目公司自行承担遣散员工的成本，基于现行劳动法对劳动者的保护机制，遣散员工成本较高。例如在外资并购发生时，建设类资质也需要发生变更。大部分环保项目均需要符合工程总体验收以及环保验收、安全验收、消防验收等专项验收。（四）市场竞争不充分的科研项目，以及需要扶持的科技成果转化项目。

2、整体核准的项目中存在需单独取得项目核准的建设内容。另一方面，现存的环保企业在资金和发展规模上通常面临一定的瓶颈，亟待寻求突破，因此直接对环保企业进行并购已成为当前行业的发展趋势。

因此，如果环保企业受到过1万元以上环保方面的行政处罚，将导致对该企业的增值税优惠政策无法实际享有，对被收购主体的现金流及收益将产生较大影响。3经查询案例，一些法院在对特许经营项目的合同效力进行审查时，对未经招投标等竞争性程序而直接授予特许经营权的直接援引《行政许可法》第十二条第（二）款、第五十三条有关规定，认定特许经营合同无效（案例：海南中石油昆仑港华燃气有限公司等与儋州市人民政府行政许可纠纷上诉案(2012)琼行终字第4号）。

2、环保处罚在对被收购主体进行尽职调查时，以往及正在执行的行政处罚也应予以关注。3、由于各地资质管理实践并不完全相同，在设计先决条件或交割条件之前，适当考虑对属地主管部门进行访谈、参考以往先例，设置合理的交易条件。